Schwankt der Preis für Methylmethacrylat (MMA) erheblich?

In den letzten Jahren kam es bei den MMA-Preisen häufig zu starken kurzfristigen Schwankungen. Fast jedes Jahr gab es Fälle, in denen sich die Preise an einem einzigen Tag um bis zu 100 US-Dollar und in einer Woche um bis zu 200 US-Dollar bewegten.

1. Lassen Sie uns zunächst einen Blick darauf werfen, wie die MMA-Preise auf dem chinesischen Markt von 2022 bis 2026 schwankten:

Es ist klar, dass die Schwankungsbreite fast jedes Jahr recht groß war. Schauen wir uns die Preisentwicklung der letzten drei Jahre, 2024 bis 2026, genauer an.

1.1 Im Jahr 2024: Hohe Schwankung durch Exporte

Der MMA-Markt entwickelte sich im Jahr 2024 stark. Der durchschnittliche Jahrespreis (ohne Steuern) in Ostchina lag bei etwa 12.800 CNY/mt, was einem Anstieg von etwa 28,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Jahreshoch wurde im April–Mai erreicht, als die Preise zeitweise 14.600 CNY/mt erreichten und damit ein Sechsjahreshoch erreichten.

Die hohen Preise dieses Jahres waren auf drei Hauptfaktoren zurückzuführen:

Rückgang der Überseelieferungen: Im Jahr 2024 wurde das ACH-Werk von Mitsubishi Chemical in Hiroshima, Japan, geschlossen, Sumitomo Chemical in Singapur reduzierte die Produktion erheblich und mehrere Werke in Südostasien und Europa wurden gewartet, was die internationale Spotversorgung deutlich reduzierte.

Starkes Exportwachstum: Die inländischen MMA-Exporte erreichten rund 350.000 Tonnen, ein Plus von rund 148 % im Vergleich zum Vorjahr, ein Fünfjahreshoch, was die Exporte zu einem wichtigen Anstieg der Nachfrage macht.

Eingeschränkte Anlagenbetriebsraten: Im ersten Halbjahr waren die Betriebsraten inländischer MMA-Anlagen relativ niedrig, das Angebot an Nebenprodukt Cyanwasserstoff aus Acrylnitril war begrenzt, die Spotversorgung war knapp und die Preise stiegen.

Als jedoch im zweiten Halbjahr nach und nach neue inländische Kapazitäten in Betrieb genommen wurden, lockerten sich Angebot und Nachfrage zunehmend, und die Preise zogen sich von ihren Höchstständen zurück und zeigten ein Muster von „zuerst hoch, dann niedrig“.

1.2 Bis 2025: starker Rückgang nach Kapazitätsfreigabe

Der MMA-Markt schwächte sich im Jahr 2025 deutlich ab. Der jährliche Durchschnittspreis lag bei etwa 9.100 CNY/mt, was einem Rückgang von etwa 25,3 % gegenüber 2024 entspricht. Im ersten Halbjahr waren die Preise bereits unter 9.000 CNY gefallen; im Juli lag der Referenzkurs im ostchinesischen Markt bei lediglich 8.400 CNY/mt. Im vierten Quartal fielen die Preise weiter, wobei die Preise in Ostchina und der Provinz Shandong unter 8.000 CNY/mt fielen und damit die Tiefststände der letzten fünf Jahre wieder auffrischten.

Die Hauptgründe für den Rückgang waren:

Konzentrierte Kapazitätsfreigabe: Die inländische MMA-Kapazität stieg von etwa 1 Million Tonnen im Jahr 2018 auf über 2,8 Millionen Tonnen im Jahr 2025, wobei die neue Kapazität kontinuierlich ansteigt und der Angebotsdruck deutlich steigt.

Unzureichende Nachfrageabsorption: Die Nachfrage in nachgelagerten Bereichen wie PMMA und Beschichtungen war schwach, der Endverbraucher kaufte hauptsächlich für den Grundbedarf ein und hohe Preise ließen sich nur schwer durchsetzen.

Nachlassende Exportunterstützung: Die Exportmengen konnten das hohe Wachstum des Jahres 2024 nicht aufrechterhalten und ihre unterstützende Wirkung auf die Preise ging deutlich zurück.

Einbruch auf der Kostenseite: Auch der Preis des Hauptrohstoffs Aceton schwächte sich ab und bot somit keine ausreichende Kostenunterstützung.

Wachsende Rentabilitätsdivergenz: Die Gewinne im ACH-Prozess schrumpften stark, während der C4-Prozess einst Verluste von etwa 2.000 CNY/mt verursachte; Die unterschiedlichen Gewinn- und Verlustpositionen über die Prozessrouten störten den Versorgungsrhythmus zusätzlich.

1.3 2026: weiterhin starke Schwankungen unter dem doppelten Einfluss von Kosten und Nachfrage

In H1 2026 durchbrachen die Preise auf dem chinesischen Markt im Februar die Marke von 8.000 CNY/mt und überstiegen zeitweise 13.300 CNY/mt; Sie fielen Anfang Juli wieder unter 9.000 CNY/t, stiegen kostenbedingt im September wieder auf über 11.800 CNY/t und gingen dann nach Oktober zurück und erholten sich aufgrund unzureichender Downstream-Absorption.

Panik auf der Nachfrageseite: Nach dem Kriegsausbruch in der Straße von Hormus Ende Februar 2026 war Rohöl mit einem großen Angebotsengpass konfrontiert, der Panik auf dem Markt auslöste und die Produktpreise weiter steigen ließ.

Kostenauswirkungen: Der Preis des Hauptrohstoffs Aceton stieg, fiel und stieg dann wieder an und folgte damit den Rohölpreisen.

Exportgetriebene Nachfrage: Im ersten Halbjahr führten Rohstoffknappheit auf dem internationalen Markt, die durch den Rohölmangel verursacht wurde, zu einem starken Anstieg der Exportnachfrage, was die Preise stärker in die Höhe trieb, als die Kostenschwankungen vermuten ließen. Später, im Juli, als das Rohölangebot reichlich wurde, wurden die Exporte fast unterbrochen, was zu einem starken Rückgang der chinesischen Marktpreise führte.

2. Lassen Sie uns mehrere Faktoren untersuchen, die die MMA-Preise beeinflussen

2.1 Rohstoffkosten

Zu den Hauptrohstoffen für MMA gehören Aceton, Methanol, MTBE, Isobutylen, Propylen und andere, und diese Rohstoffe sind wiederum eng mit den Preisen von Rohstoffen wie Rohöl, Erdgas, Propylen und reinem Benzol verknüpft.

Wenn Rohöl, geopolitische Konflikte oder Anlagen in Übersee gestört werden, können die Preise für Rohstoffe wie Aceton und Methanol schnell steigen und die MMA-Produktionskosten in die Höhe treiben. Im März und September 2026 stiegen Aceton, Methanol und andere Rohstoffe stark an, was den Kostendruck auf MMA-Hersteller deutlich erhöhte und zu einer raschen Anpassung der Marktpreise führte. Diese Produkte können die Preise nicht so stabil halten wie Endverbrauchsgüter; Sie befinden sich in der Mitte der Wertschöpfungskette, und bei ausgereiften Terminmärkten wirkt sich jede vorgelagerte Störung schnell auf die Spot- und Terminpreise aus.

2.2 Produktionsseitige Auswirkungen: Anlagenwartung und ungeplante Stillstände

Chinas MMA-Anlagen sind alle sehr groß. Sobald eine MMA-Anlage wegen Wartungsarbeiten abgeschaltet wird, aufgrund eines Fehlers mit reduzierten Raten läuft oder Probleme mit ihren rohstoffunterstützenden Einheiten auftreten, sinkt die MMA-Versorgung stark und es entsteht eine große Lücke.

Im Quartal 3 2026 ging die Produktion mehrerer chinesischer MMA-Anlagen aufgrund von Wartungsarbeiten in vorgelagerten Rohstoffanlagen zurück, der Markt befand sich in einem Zustand des Lagerabbaus und die Preise wurden daher gestützt. Etwa im September verzögerten einige Unternehmen die Wiederinbetriebnahme ihrer Anlagen, Vertragslieferungen verlangsamten sich, das Spotangebot war knapp und diese Faktoren trieben auch die Preise in die Höhe. Während dieser Preisbewegung kam es zu enormen Gewinnen von mehr als 100 USD/Tag und 200 USD/Woche.

Solche Angebotsänderungen erfolgen nicht allmählich, sondern konzentrieren sich auf einen kurzen Zeitraum, sodass die Preise anfällig für plötzliche, impulsartige Anstiege sind.

2.3 Einschränkungen der nachgelagerten Preisakzeptanz

MMA-Preise können nicht reibungslos an nachgelagerte Kunden weitergegeben werden. Die größte nachgelagerte Anwendung ist PMMA, außerdem umfasst sie Acrylplatten, Beschichtungsemulsionen, Kunststoffadditive und andere Bereiche. Wenn die MMA-Preise schnell steigen, steigen die Kosten der nachgelagerten Hersteller, aber die Endproduktpreise lassen sich nur schwer entsprechend anpassen.

Wenn nachgelagerte Gewinne unter Druck geraten oder sich sogar in Verluste verwandeln, verlagert sich der Einkauf von „Aufstockung“ auf „Bestellungen für den Grundbedarf“ und hochpreisige Transaktionen gehen schnell zurück. Von September bis Oktober 2026, nachdem die MMA-Preise auf hohem Niveau blieben, wurden nachgelagerte Käufer zunehmend resistent gegenüber teuren Rohstoffen, die Stimmung beim Spotkauf schwächte sich ab und der Markt geriet in der Folge ins Stocken und gab nach. Mit anderen Worten: Kosten können die Preise in die Höhe treiben, aber ob die Nachfrage sie absorbieren kann, bestimmt, wie lange hohe Preise aufrechterhalten werden können.

2.4 Der Kapazitätsausbau hat die langfristige Preisstützung verändert

In den letzten Jahren wurde die chinesische MMA-Kapazität weiter ausgebaut. In H1 2026 hatte die inländische MMA-Kapazität etwa 2,92 Millionen Tonnen erreicht, wobei mehrere Prozessrouten nebeneinander existierten, darunter die ACH-, C4- und C2-Prozesse. Die Erhöhung der Kapazität hat die Stärke der Preisstützung verringert.

Im Jahr 2025 gingen die MMA-Preise insgesamt zurück, und der Durchschnittspreis auf dem chinesischen Markt sank ab 2024 deutlich, was auf deutliche Widersprüche zwischen Angebot und Nachfrage zurückzuführen ist. Durch den Kapazitätsausbau wird es für MMA schwieriger, langfristig hohe Preise aufrechtzuerhalten, aber innerhalb kurzer Zyklen können die Preise aufgrund von Wartung, steigenden Kosten und Veränderungen bei den Exporten dennoch spürbar ansteigen. Der Markt weist daher die Charakteristik auf, dass „die Preise langfristig unter Druck stehen, während die kurzfristigen Schwankungen heftig bleiben“.

2.5 Unterschiedliche Prozessrouten verwenden unterschiedliche Rohstoffe, was dazu führt, dass die Rohstoffkosten nicht mehr synchron sind und die Preise wiederholt schwanken

Unterschiedliche Prozessrouten haben unterschiedliche Break-Even-Punkte, wodurch die MMA-Preise anfälliger für wiederholtes Tauziehen in der Nähe der Kostengrenze sind. Zu den Hauptverfahrenswegen für heimisches MMA gehören das Acetoncyanhydrin-Verfahren (ACH) und das C4-Verfahren. In H1 2026 war der durchschnittliche Gewinn von ACH-Anlagen noch akzeptabel, aber nach Juli gingen die Gewinne rapide zurück; Beim C4-Prozess kam es teilweise sogar zu Verlusten.

Wenn ein bestimmter Prozessweg Verluste erleidet, können die Hersteller die Betriebsraten reduzieren oder stilllegen, und das reduzierte Angebot stützt die Preise; Wenn die Rohstoffpreise sinken und sich die Gewinne erholen, können die Anlagen wieder in Betrieb genommen werden, und das erhöhte Angebot drückt dann auf die Preise.

2.6 Internationale Markteinflüsse: Geopolitik und Exportveränderungen

Geopolitische Konflikte im Nahen Osten, Rohölschwankungen und Veränderungen im Ankunftsrhythmus von Ladungen wirken sich auf die Versorgung und Kosten von Rohstoffen wie Aceton und Methanol aus. Unterdessen wirken sich Veränderungen der Exportaufträge auch auf das inländische Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht aus. Wenn die Exporte schwächer werden, steigt der inländische Angebotsdruck; Wenn die Exportnachfrage anzieht, treibt das die Preise in die Höhe.

Zusammenfassung

MMA-Preise zeichnen sich dadurch aus, dass sie „schnell steigen und schnell fallen“. Sie werden nicht von einem einzelnen Faktor bestimmt, sondern sind das Ergebnis der kombinierten Auswirkungen von Kosten, Angebot, Nachfrage, Kapazitätszyklus und geopolitischen Risiken.

Wenn Sie Bedarf an MMA haben, können Sie mich jederzeit kontaktieren. Meine E-Mail ist sprind.wan@gschemgroup.com und meine WhatsApp ist +86 15378789376.

Hinweis: Alle Preise in diesem Dokument verstehen sich exklusive Steuern. Für den chinesischen Markt fällt eine zusätzliche Mehrwertsteuer von 13 % an.